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不仅仅是房企，中介公司、酒店管理企业、创投公司等也是“乘风者”，长租公寓多主体供给的市场格局正在形成。
同策房地产研究院的统计数据显示，2018年，随着大量资金涌入，长租公寓行业十几家企业全年总融资规模超过700亿元。并且，融资方式丰富多元，无论是传统的股权融资、银行贷款、企业发债，还是创新型融资方式，均彰显出资本市场对长租公寓行业的认可，市场进入快速成长期。
但同策方面的研报也指出，去年市场主体布局的租赁公寓业务大部分呈现亏损状态。有分析认为，作为一种新兴业态，长租公寓的痛点在于“地贵、钱贵、周转慢”，虽行业前景可期，但目前为止，鲜有企业能给出清晰的盈利模式。
总体来看，长租公寓在发展方式上，就有轻资产、中资产、重资产三种。
轻资产模式主要依托企业自持空置存量房源进行纯品牌输出、运营、管理，通常作为早期布局方式，项目成型很快，从选址到开业，周期通常不超过半年。比如冠寓，最初就背靠龙湖其它优势业务板块(住宅、商业等)短时间内完成布局，开拓市场，从而扩大品牌影响力。
“中资产模式一般采取股权合作、委托管理等方式，而重资产模式则包括收(并)购优质物业、拿取租赁建设用地等。”张智聪称，重资产模式无疑会占用更大量的资金沉淀，但在长期利润回报上更具优势。
无论何种方式，“资金链”始终困扰着市场参与者。
一系列乱象随之显现，主要表现在盲目扩张、恶意涨租、骗租、骗贷、滥用租金，压缩成本和装修空置期等侵害租客权益的事件亦时有发生。今年3月份，某互联网租房平台发布数据显示，2018年长租公寓众多投诉问题中，消费者投诉最多的是退租、房屋设施和租约三大问题，分别占2018年全年投诉类型的47%、15%和11%。
“表象背后深层次的问题是‘资金错配’。” 中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼指出，长租公寓行业需要大规模投入、投资回报周期漫长，而国内长租公寓依赖的大都是与行业属性极其不匹配的资金，这些短钱、快钱、热钱及高成本融资逼迫长租公寓企业只能透过非常手段来实现周转。
张智聪也感叹：“这个行业不是非常快就能够赚钱的。又有多少企业能得到足够低的融资成本来满足实际投入？”
“好的运营才有好的盈利”
业内人士呼吁，除了金融机构要围绕长租公寓，在供给端和消费端推动产品、业务和服务创新，还必须尽快建立和完善适应专业住房租赁市场发展的监管制度，在全责边界、准入门槛、行业标准、信用体系等方面下功夫。
目前，市场上对长租公寓的普遍认知还停留在“大即是强”的阶段，由此陷入“规模反而掣肘盈利”的窘境。在行业发展的初期，长租公寓企业可以依靠母公司投资或股权投资，迅速扩张规模占领市场。一旦行业风口减弱，或资本有所收缩，如何回归运营能力本身，绕开发展中的诸多“雷区”，才是长租公寓企业最根本的生存法则。
“房源、资金、运营是助力长租公寓发展的‘三驾马车’。而运营是需要企业去不断探索的。” 董希淼说，“有好的运营才有好的盈利。”
另一方面，随着住房保障制度由“保基本”向“促发展”转变，保障房管理主体也呈现由政府向法人过渡的趋势。有业者认为，在以人才公寓、产业园区住房保障、公租房等为代表的住房租赁市场，地方政府将热衷于引入市场机制，整个租赁市场对有着高效运营能力的企业的需求将会非常大，同时还可为其带来在城市更新、产城融合、教育等领域的市场机遇。(来源：新华网)
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